的债务资产的尝试终于催生了20世纪70年代以后西方国家兴起的“资产证券化”浪潮

    注意,这个过程的核心不仅是要资产流动起来,更重要的是必须能够为银行系统创造更多的债务并使这些债务货币化

    早在20世纪70年代,美国的银行业就已经开始相互买卖房地产按揭贷款的债权了,只是直接买卖整个贷款不太容易如何才能使这些大小不一,条件不同,时限不等,信誉不齐的债权标准化以便于交易呢银行家们自然想到了债券这一经典载体

    这就是1970年由美国吉利美gniee首创的世界第一个按揭抵押债券srtgabackedsecurities

    他们将条件非常接近许多按揭债务集成在一起打包,然后制成标准的凭证,再将这些有按揭债务作为抵押的凭证卖给投资人,债务利息收入与债务风险也同时“传递”passthr一ughs给投资人

    后来,联邦国民住房抵押贷款协会fanniee，房利美也开始发行标准化的s债券

    应该说s是一个重大发明,如同金银货币的出现大大促进了商品交换一样,s也极大地方便了按揭债权交易投资人可以方便地买卖标准化的债券,而银行则可迅速将长期的大额的难以流动的房地产按揭债权从自己的资产负债表上拿掉,吃到一定的利差之后,连风险带收益一并转让,然后套现去寻找下一个愿意贷款买房的人

    从金融业的角度看,这是个皆大欢喜的局面,银行解决了抵押贷款的流动性问题，同时投资人得到了更多的投资选择,买房的人更加容易得到贷款,卖房的人更加容易出手房产

    但是,方便是有代价的当银行体统使用s债券方式迅速从被按揭贷款套牢30年的困境中被释放出来时通常只有几个星期的时间,同时将全部风险转嫁给了社会

    这种风险中就包括了鲜为人知的通货膨胀问题当买房人在银行签定借款合同时,银行将这个“债务借条”作为资产放在了它的资产负债表的资产项下,同时创造出同等数量的负债,注意银行的这个负债在经济意义上等同于货币换句话说

    松语文学免费小说阅读_www.16sy.com