赤字对可贷资金供求影响直接得出的有关预算赤字的最基本结论是：当政府通过预算赤字而减少了国民储蓄时，利率上升，而投资减少；由于投资对长期经济增长是重要的，所以，政府预算赤字低于经济的增长率。

    美国的政府债务与赤字

    自从80年代韧以来，预算赤字一直是美国经济的一个长期问题。当罗纳德里根总统1981年入主白宫时，他承诺要缩小政府支出并减税。但他发现减少政府支出在政治上要比减税困难。

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    结果就开始了大量预算赤字的时期，预算赤字不仅在里根时期一直持续，而且还持续到乔治布什和比尔克林顿时期。

    从50年代到70年代，债务与gdp的比率在下降。虽然政府在一些年份有预算赤字，当赤字相当小，以至于政府债务规模的增长小于整个经济增长速度。由于gdp是政府征收税收收入能力的大致衡量，所以，债务与gdp的比率下降表明，在某种意义上说，经济能靠其税收来维持，与此相比，当80年代初预算赤字剧增时，政府债务的增加开始快于整个经济。结果，债务与gdp的比率开始上升。

    在80年代开始时，美国政府开始有巨额预算赤字，公共储蓄占gdp的百分比下降了24。同时，私人储蓄率也略有下降。国民储蓄下降了约29。

    国民储蓄是长期经济增长的关键因素。通过用一些私人部门储蓄来为预算赤字筹资，政府拿走了用于新资本投资的资源：从而压低了子孙后代的生活水平。两个政党的决策者接受了这种基本观点，并把长期预算赤字作为一个重要的政策问题。当比尔克林顿1993年入主白宫时，减少赤字成为他第一个主要目标。同样，当共和党在1995年控制了国会时，减少赤字也在其立法议程中占有显要位置；这两种努力大大减少了政府预算赤字的规模，但并没有完全消除赤字。

    如果是全体如此一致，为什么美国政府仍然有预算赤字呢部分答案是对如何消除赤字存在分歧。克林顿总统支持增税，特别是对较富的纳税人增税，并主张较为温和地减少支出。国会中的共和党反对增税。

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    而且，实际上是想减税，以刺激私人锗蓄。他们希望通过政府支出的减少大于克林顿总统所希望的水平来平衡预算。因此，对减少赤字细节的不一致和一般人不愿作出有力的决策结合在一起，就使政府预算赤字仍然存在。

    与大多数政策争论一样，关于政府预算赤字的争论也是多方面的。但是，这种争论的基本内容应该已经是清楚的。重要决策者考虑政府预算赤字及其对经济的影响，他

    们心中最先想到的就是储蓄c投资和利率。

    糟糕的经济学

    近年来，一些国会议员提出了一项宪法修正案，该修正案要求联邦府平衡其预算。但是，克林顿总统反对这个修正案。经济学家罗

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