型里，教育本身并不提高一个人的能力，它纯粹是为了向雇主“示意”或“发

    出信号”表明自己的能力高。

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    ：耋邑越譬型

    斯宾塞并且确定了一个条件，在此条件下。能力低的人不愿意模仿能力

    高的人．即做出同样程度的教育投资以示意自己是能力高的人。这一条件就

    是，做同样程度的教育投资对能力低的人来说边际成本更高。他证明了在这

    种情况下，虽有信息不对称，市场jiāo易中具备信息的应聘者可通过教育程度

    来示意自己的能力．而雇主假定教育对生产率没有影响，但是以教育为基础

    发放一示意信号便可区别开不同能力的人。

    这种模型不仅存在于雇主与应聘者之间．也存在于学校与学生之间。以

    中国学生申请黄国大学的研究生为侧．美国大学首先要看的是申请者的

    TOtlEL和GRE成绩，第二是他们本科成绩的平均分，第三是推荐信。大学当

    然不可能知道每个中国学生能力的高低、到底适不适合所申请专业以及能否

    做出成就。但是。它们必须根据中国学生所提供的材料做出录取与否的选择。

    而TOF7EL和GRE成绩(以及其他材料)就起到传递申请者能力以及学习意

    愿等的作用。

    信息传递模型具有普遍意义。例如，上市公司的过度分红行为。在很多

    国家，政府对红利征税的税率比资本增值的税率要高，通常政府对红利征税

    两次：一次对公司，一次对个人，而对资本增值只对个人征税一次。在目前，

    证券市场对红利双重征税，对资本增值不征税。如果没有信息问题．利润再

    投资自然比分红更符合股东利益，但很多公司仍然热衷于分红。根据信息不

    对称理论，公司的管理层当然比股民更清楚地知道公司的真实业绩。在这种

    情况下，业绩好的公司就采取多发红利的办法来向股民发出信号，以区别于

    业绩不好的公司．而后者发不出红利。证券市场对分红这一信号的回应是股

    价上升，从而朴偿了股民因为分红jiāo纳较高的税而蒙受的损失。

    标王背后的博奔

    2005年11月18日晚10时许，经过了14个小时马拉松式的拍卖．2006

    年央视“黄金贷源”广告招标终于结束。当天的招标总额为58．69亿元．虽然

    低于央视此前预设的60亿元目标，但仍然比2005年的52 48亿元增长了12％。

    据主拍方上海拍卖行透露，去年的标王宝洁以3 49亿元总标额，再次夺得今

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    信息传递：好酒也怕巷子探

    年桂冠，但较去年的3 85亿元略有下降。

    中央电视台黄金段位广告招标会，被《华尔街日报》称为“品牌奥运会”。

    从1994年开始的12年中，招标金额从33亿元飙升到2006年的58 69亿元．

    每年都在高速增长。

    在很多人的眼里，企业不惜重金到中央电视台黄金时间做广告，图的就

    是宣传自己的产品，以提高自己的市场份额。但是懂行的人都知道，如果仅

    仅是出于这一目的，这些企业大可不必斥资数亿元来央视竞标，如果把同样

    的广告费分散投放到地方电视台．起到的效果远远高于投在一家电视台。

    那么这些企业为什么还