而现在只有22点；通用汽车，世界上管理最完善c最成功的制造集团之一，其股票指数从73下跌到8。这些下跌是灾难性的，但这也反映了现实经济中的状况。工业生产指数在1929年8月曾经为114，到1933年3月为54，下降了超过一半，而耐用品制造指数下跌了77，接近45。商业建设总值从1929年的87亿美元下降至1933年的14亿美元。

    第18节：第五版序言2

    整个时期，失业率从32上升至1933年的249，接下来的一年达到267。　3400万男人c女人和儿童根本没有任何收入，这一数据还排除了那些遭受巨大损失的农民家庭。城市收入大幅下降，学校和大学关门或倒闭，营养不良发生率达到20，这些情况在美国以前的历史上从来没有出现过，即便在早期殖民时期也没有。

    而在整个工业界，情况就是这样。这是历史上最严重的c时间最长的一次衰退。事实上，没有哪个国家让经济自然恢复。比如，法国直到50年代中期以前，经济一直没有回复到1929年时的状况，要说世界经济完全获得拯救，它也是通过战争和为战争而做的准备才实现的。第一个重新振奋起来的经济体是德国，1933年1月，希特勒的纳粹统治开始了，德国立刻展开振兴军事力量的计划。在一年的时间里，德国实现了充分就业。没有其他国家做到这一点。英国在1937年重整武备，因此失业率开始逐步下降，但当1939年9月3日战争爆发时，失业率还处在历史的最高水平。而正是在这一天，华尔街翘首期盼军火交易的进行能带来利润，而美国也能加入战争，所以股票价格回到了1929年的水平。

    对于这个灾难性的故事，我不认为哪位历史学家可以令人满意地解释这一切。为什么这次萧条那么严重那么漫长直到今天我们并不真正知道原因。依我看来，最令我们满意的答案是默里n罗斯巴德在美国大萧条提出的。半个世纪以来，由凯恩斯及其门徒提供的那些传统的c正统的解释认为，资本主义制度不能实现自救，政府做得实在太少了，当市场因为自身的错误而丧失功效时，政府没能挽救它。多年以后，特别是凯恩斯主义自身饱受非议之时，这样的分析看起来越来越缺乏说服力了。

    而罗斯巴德在1963年提供了他的解释，轻易地推翻了传统的想法。他认为，华尔街股市下跌之所以那么严重，并不是因为充满了劫掠的资本主义体系没有得到限制，而是因为政府始终通过扩张信贷，进行通货膨胀的方法使繁荣人为地延续下去。股票市场持续下跌，现实经济每况愈下，并不是因为政府干预得太少，而恰恰是因为它干预得太多了。在一系列有关于此的文章中，罗斯巴德是第一个提出这一观点的，他认为，20年代的时代精神就是让政府去计划c去干预c去安排c去刺激经济，到了30年代更是如此。这是第一次世界大战残留下来的思想，而胡佛总统正是因为在战争中成功地执行了救济计划才获得了世界范围的声誉，他也因此在整个20年代成为管理经济问题的高层官员，直到1929年他正式入主白宫，胡佛是一个天生的计划者c干预者c安排者和鼓动者。

    在20年代，胡佛的商务部是惟一一个在人员和权力上稳步扩张的联邦政府机构，他也始终敦促哈定总统和柯立芝总统在管理经济问题上采取更积极的立场。作为政府中真正的保守派，柯立芝曾经抱怨说：”在6年的时间里，那个人总是给我一些不诚恳的建议每一条都很糟糕。”当胡佛最后入主白宫时，他执行了他提给柯立芝的建议，首先为已经过热的经济注入更多的信贷，随后，当泡沫爆裂，他通过自己的权力，竭尽全力组织政府拯救经济。

    感谢罗斯巴德，我们现在认识到，胡佛罗斯福时期其实是一个相互连贯的整体，新政中大多数