罗斯福绕着圈子引出话题，说华盛顿的参谋们认为，如果用B-29轰炸机对日本本土实施密集轰炸，美军不必登上日本本土也有可能让日本屈服。斯大林马上打断他的话，直截了当地提出一个问题：如果想让苏联对日本宣战不妨直说，但必须说明交换的条件是什么。
于是，罗斯福和斯大林讨论了苏联对日作战的先决条件：外蒙古从中国独立出去；日本归还日俄战争中占领的土地——萨哈林岛（厍页岛）南部、千岛群岛以及中国的旅顺和大连港；苏联必须重新控制中国东北地区的铁路，同时确保苏联在中国东北的各种权益。
罗斯福表示，苏联要取得萨哈林岛和千岛群岛没有问题。至于想在远东地区保持一个不冻港，是否可以从中国人那里租借大连港，或者把中国的大连港变成一个国际自由港？斯大林对这一主意不置可否，但再次强调必须拥有对中国东北地区铁路的控制权。罗斯福认为这个要求也不过分，建议让中国把东北铁路的经营权租给苏联，或者成立一个中苏联合委员会共同经营管理。
罗斯福和斯大林的上述交易是背着丘吉尔商讨的。
等英国人拿到协定草稿时，外交大臣艾登当即表示，罗斯福和斯大林的幕后交易是“会议的不体面的副产品”。只是，丘吉尔没有提出抗议。——英国并不打算参加对日本的最后血战。再说，斯大林要的是中国人而不是英国人的东西。
罗斯福表示，涉及中国问题还需要告知蒋介石，但同时暗示要是让中国人提前知道了肯定会出乱子。——“与中国人打交道的麻烦之一是，不论对他们说什么，他们不到二十四小时就会向全世界广播。”对此，斯大林的态度是：“暂时还没有必要同中国谈。”
“苏联人等于受贿去做一件他们本来非常想做的事。一旦粉碎德国后，苏联进攻四面楚歌的日本根本不冒任何风险，也不用流多少血和花费多少物资。”
雅尔塔会议结束了。
雅尔塔会议结束后几个月，美国政府才通过赫尔利把《雅尔塔协定》的内容通知了中国方面。
雅尔塔协定
一九四五年二月，美、英、苏在雅尔塔（Yalta）举行会议。会中斯大林提出苏联参加太平洋战争条件，几经讨论，获得协定如次：
苏联、美利坚合众国、大不列颠三强的领袖已经获得如下协议，即在德国投降、欧战结束后二或三个月内，苏联基于下列条件，站在盟国方面，参加对抗日本战争：
一、外蒙古（蒙古人民共和国）的现状，应予维持。
二、过去曾为苏联所有，而因日本一九〇四年的诡谲攻击而受到侵害的权益，应予恢复。此等权益如下：
（一）库页岛南部及其附近的小岛，应归还苏联。
（二）大连港应予国际化。苏联在该港的优越权益，应予保障，并仍许苏联租用旅顺港，作为海军基地。
（三）以大连为出口的中东铁路和南满铁路，应由中苏合组的公司，合作经营。苏联在该路的优越权益，应予保障。中国仍应保有对东北的主权。
三、千岛列岛应由苏联接收。
以上有关外蒙古、各港口、各铁路的协定，应取得蒋委员