炯明势力控制，南路有军阀邓本殷，广州一带的税收则是滇系军阀杨希闵、桂系军阀刘震寰所把持。滇军将领范石生曾对李宗仁述及当时广州的情景：“有时我们正在烟榻上吸烟，忽然部属来报告说‘大元帅来了’，我们便放下烟枪，走出去迎接大元帅，回到烟榻房间坐下，请问大元帅来此有何指示。如果是谭延闿或胡汉民来访，我们就从烟榻坐起，请他们坐下商谈。有时蒋介石也来，我们在烟榻继续抽鸦片，连坐也不坐起来的。”李宗仁听后，觉得无限心酸，但他也承认，范石生说的确系实情。当时孙中山的大元帅府因政府财源无着，有时甚至无米为炊，黄埔军校之艰难，可想而知。

    创业固然艰苦卓绝，但从1924年黄埔建校到1926年进行北伐前的这段时期，则是蒋介石打造自己干部队伍及发展壮大嫡系军队的关键时期，其间又主要有四大事件可圈可点，即平定广州商团叛乱，第一次东征，平定杨希闵、刘震寰军阀叛乱及第二次东征。

    1924年8月初，就在黄埔一期生入学不久，一艘悬挂着挪威国旗的洋轮“哈佛号”从香港驶至广州，经查，船上计有长短枪近万支，子弹300余万发，系广州商团向香港南利洋行订购的。此事件发生后，这批枪械被扣，广州商团则发动罢市抗议，要求发还枪械。

    罢市发生后，靠截取广州、佛山一带税收自存的滇军介入调停，其以商团向政府报效50万元为条件，请求当局将枪械发还，但数天后因为“江浙战争”爆发，孙中山认为北伐时机已到，随后亲率大本营北上，归还枪械也就无从实施，因为部分枪械子弹已经北调（北伐队伍断无不使用新式枪械的道理）。为筹措北伐军费，大元帅府提出商团须额外代筹北伐经费300万元为发还军械的条件，双方在争持不下的情况下，广州商团于10月初联络广州及100余个县镇发动笫二次罢市。

    在此期间，孙中山命蒋介石率领黄埔军校学生北上韶关参加北伐的军事行动，但遭到蒋介石的拒绝，蒋介石复电称：“埔校危在旦夕，中正决死守孤岛，以待先生早日回师来援。必不愿放弃根据重地，致吾党无立足之地也。中正料不久逆敌必反攻韶关，各军非准备南下，击灭逆敌，断难北伐。中正当死守长洲，尽我职务。”

    蒋介石所说的“危在旦夕”，实指商团之乱，因为黄埔军校训练刚刚开始，“三个月内，必有一支劲旅，可作基干之用，以之扫荡一切残孽，先图巩固革命根据地之广州”，一旦广州有失，非但北伐失去后方基地，“吾党永无立足之地”。正因为蒋介石的坚持，黄埔军校才没有变成“韶关军校”，而从后来的历史来看，蒋介石的坚持是对的，孙先生的北伐仍以失败而告终。

    所幸的是，第一批苏联援助的武器在“沃罗夫斯基”号的载运下于10月7日抵达广州，计有步枪8000支、子弹400万发，另有野炮、山炮、轻重机枪等重武器，商团武器及实力已无足轻重，解决商团引发的危机也恰逢其时。在孙中山的命令下，大元帅府从韶关调回的三千湘军为主力，以民团及黄埔一期的第二、第三队学员为辅助，向商团武装发起了最后的猛攻。这次战斗进行得并不激烈，天未明前开战，至晚间商团即战败乞和（商人毕竟舍不得本钱）。三天后，黄埔一期的学员举行了毕业典礼。

    在黄埔军校的学员陆续入校的同时，蒋介石又在江浙、安徽等地募兵（以陈果夫在上海的交易所为中转站），准备建立教导团。黄埔一期的学生毕业时，教导团也已编练成军，黄埔军校军事总教官何应钦出任团长，军事教官陈继承、顾祝同为营长，连长则由原毕业生中的队长充任，一般毕业生任排长或者班长。一个月后，教导2团成立，王柏龄出任团长，蒋鼎文、郑洞国等出任营、连长。这支武装，其骨干力量均为黄埔军校人员所组成，因而当时又被称为“