中国三大太空能力的确有了较大进步，可要离让美国头痛的程度还差得很远”

    “总统先生，不好了，”就在这个时候，白宫办公厅主任卡德慌慌张张的冲进了会议室。“美国住房抵押贷款投资公司申请破产了”

    “什么？”总统小布什c国务卿康多莉扎赖斯和国防部长唐纳德拉姆斯菲尔德同时发出一声不敢置信的惊叫“你说什么破产了？”

    “是美国住房抵押贷款投资公司宣布破产了，”卡德的脸上，一脸的苦涩，“总统先生，现在情况十分严重”

    不等卡德说完，小布什已经一脸的灰白，美国住房抵押贷款投资公司宣布破产，已经是继美国第二大次级抵押贷款公司——新世纪金融公司宣布申请破产保护c裁减54的员工之后第二个和美国房地产业c金融业挂钩的美国大公司了。

    之前的之后，面对这种情况，美国政fu和军方最大的智库：兰德智库已经向白宫发出了警告，认为当前的情况，爆发经济危机的情况将无限增大，只是当时的美国政fu并没有当成一回事，可现在看来，美国政fu很有可能犯了当年美国政fu在朝鲜战争之前所犯下的那个错误没有好好看看兰德智库给出的资料。

    美国第十大抵押贷款机构——美国住房抵押贷款投资公司忽然向法院申请破产保护，让美国住房抵押贷款投资公司成为了美国继新世纪金融公司之后美国又一家申请破产的大型抵押贷款机构，包括小布什在内的美国政要们，开始感到一阵山雨y&249;来的感觉现在开会讨论的内容？已经没有必要继续讨论了。

    所谓次贷，即次级抵押贷款。

    在美国，放贷机构根据借款人信用的高低，将贷款分为“优惠级”和“次级”。次级贷款因面临更高的风险，其利率高于优惠级贷款利率。

    满心苦涩的小布什其实很明白，这次已经l&249;出苗头的经济危机，其根源在于房地产泡沫的破裂，而房地产泡沫的形成又与美国社会的“消费文化”c不当的房地产金融政策和长期维持的宽松货币环境有直接关系。

    美国经济长期以来一直有高负债c低储蓄的特征，不但居民习惯于借债消费，而且国家也鼓励大规模借贷和超前消费。此外，为阻止美国经济陷入衰退，美国联邦储备委员会一度长期实行扩张的货币政策。

    在美国，贷款是非常普遍的现象。当地人很少全款买房，通常都是长时间贷款。可是在这里失业和再就业是很常见的现象。这些收入并不稳定甚至根本没有收入的人，买房因为信用等级达不到标准，就被定义为次级信用贷款者，简称次级贷款者。

    由于之前的房价很高，银行认为尽管贷款给了次级信用借款人，如借款人无法偿还贷款，则可以利用抵押的房屋来还，拍卖或者出售后收回银行贷款。但由于房价突然走低，借款人无力偿还时，银行把房屋出售，但却发现得到的资金不能弥补当时的贷款＋利息，甚至都无法弥补贷款额本身，这样银行就会在这个贷款上出现亏损。

    一个两个借款人出现这样的问题还好，但由于分期付款的利息上升，加上这些借款人本身就是次级信用贷款者，这样就导致了大量的无法还贷的借款人。正如前面所说的那样，银行收回房屋，却卖不到高价，大面积亏损，这就是问题存在的根源。

    美国次级抵押贷款市场通常采用固定利率和浮动利率相结合的还款方式，即：购房者在购房后头几年以固定利率偿还贷款，其后以浮动利率偿还贷款。在2006年之前的5年里，由于美国住房市场持续繁荣，加上前几年美国利率水平较低，美国的次级抵押贷款市场迅速发展。

    随着美国住房市场的降温尤其是短期利率的提高，次贷还款利率也大幅上升，购房者的还贷负担大为加重。

    同时，