默多克的全球扩张实在是太快了，快得根本来不及考虑将来资金链的问题。20世纪60年代中期，他创办《澳大利亚人报》，这是这个大陆第一份严肃的全国性报纸，坚持了许多年，但发生亏损。他在澳大利亚当地建电视台，把业务扩展到了新西兰和香港。60年代末，他在英国收购了《世界新闻报》c《太阳报》。70年代，他在美国得克萨斯购买了几家报纸，开办了一家超市，创办了卫星电视，并收购了《纽约邮报》c《乡村之声》和纽约杂志。80年代初，他在澳大利亚买下更多的电视台家澳大利亚主要航空公司的一半股份和英格兰历史最悠久的《时报》和它的姐妹报《星期日时报》。80年代中期，默多克收购了《波士顿先驱报》c《芝加哥太阳时报》和最重要的20世纪福克斯电影制作公司和一家电视台，他将后者锻造成为美国第四家全国性的电视网——福克斯广播网。他买下香港重要报纸《南华早报》，并接管他父亲的老报纸《墨尔本论坛报》。他买下了美国最古老的出版公司之一哈伯·罗公司和英国柯林斯出版公司，并将两个公司合并为哈伯·柯林斯公司。之后，他花费了30亿美元进行了一系列重要的购买，其中之一是购买拥有《电视指南》的美国三角出版公司。

    在上世纪的80年代的10年中，新闻公司——这个由默多克和他的家族绝对控制的公司，买下至少30笔国际资产。

    他曾经为了自己热衷的事情而忘乎所以。他承认自己忙于购并而没有密切关注周围乃至于世界上正在发生的事情。从1985年到1991年的短短几年时间，新闻集团总资产从35亿澳元增加到240亿澳元。不过，他最近做了几笔划算的买卖。新闻集团的旅行杂志卖价超过了3年半以前收购时的140。新闻集团拥有50股权的美国《她》周刊，两年前初创时耗资500万美元，现已涨到了16亿美元。他说，只投资900万美元的超市小报《明星新闻报》已净赚4亿美元。默多克还说，新闻集团总是处在“风险前沿”——虽说如此，公司就是这样在不到40年时间里，从澳大利亚第四大城市的一张小型下午报成长为全球新闻帝国。新闻集团在这个时期迅猛发展，大多数时间里银行也随着新闻集团愉快地成长壮大。

    危机的根源是，他拒绝通过发行股票来解决公司扩张所需的资金。

    他从来就不愿意放弃控制权，坚决保全他家族45的股权。直到1990年，不论是在他自己还是他的债权人看来，他都是坚不可摧的。他在1986年到1987年战胜英国印刷工会之后，新闻集团的总收入和在未扣除利息前的利润增长了两倍，财产增加四倍，但他的新债务也增长四倍。直到20世纪80年代末，银行家们还在跪求默多克接纳他们的现金。

    到1990年中期，银行家们对他已开始冷淡。

    到1990年中期，银行的有序撤出已变成大溃退。贷款市场出现前所未有的匮乏局面。银行本身由于先前无节制的放款也承受着巨大的压力。“我们正与非常脆弱的银行体系打交道。”默多克说。

    1990年夏天，新闻集团开始走下坡路，滑向许多人看似覆没的深渊。1990年6月30日的年度结算报告显示，新闻集团出现大面积的亏损以及沉重的短期债务。天空台的亏空像个无底洞。账面也表明新闻集团资产重估只增值了30亿澳元。

    年底，当新闻公司年度结果公布时，默多克说，“他们向我们指出许多短期债务，震动了市场”。23亿美元的债务，精确地说，，是前一年的6倍。默多克犯了一个严重的错误，他预计短期利率会下降，因而保持着大量短期贷款，准备便宜时转成长期债务。然而，所有的利率都急剧提高了。一家银行向英国《金融时报》描述新闻公司的处境时说：“到尽头了。”