然地猛增，

    到1900年基础货币供应量升至24亿美元。到2006年，美国经济已完全以服务业为主，农

    业占GDP不到2%，服务业在GDP中的份额超过80%，对“钱”的需求自不用说，2006年

    仅基础货币量就高达13000亿美元，比1900年的水平上了许多层楼！

    中国的城市化和工业化在过去28年也在飞速发展，1978年中国的城市人口占16%，到

    2004年超过40%的人生活在城镇；1978年时，农业占中国GDP的41.3%，到2002年则只

    占14.5%。就像美国社会的经历一样，工业和服务业的发展以及城市化当然也使中国社会的

    货币化程度上升，“什么都需要钱”！这不是一种价值判断，也不表明中国人本质上更自私、

    更自利了，而是工业化与城市化后生活方式、工作xìng质的必需。农村人的温饱可以通过自己

    双手、不用现金就能实现，而城市人连基本温饱都要用钱买。所以，因工业化和城市化而增

    加的货币供应不是在制造虚假繁荣，由产业结构调整而增加的货币供应也是“钱多得有因”。

    第14节：为什么中国的钱这么多？(4)

    “资本化”带来经济增长

    市场化改革只是缩短了“财富”跟“钱”之间的距离，而“资本化”改革则是过去十几

    年中国“钱”越来越多的更重要原因。也就是说，第二阶段改革的直接效果是将以下四大类

    “财富”转换成“资本”，使中国的金融资本大增。第一是土地和自然资源，第二是企业财

    产和未来收入流，第三是社会个人和家庭的未来劳动收入，第四是政府未来财政收入。——

    这四类财富是任何国家的核心资本源。但，并不是所有国家都能把这些资产、未来收入流转

    变成资本，能这样做的前提条件是这些资本源的产权被明确界定、能被买卖，最好是能以产

    权契约的形式自由买卖。

    前面谈到，1978年时，中国所有土地和自然资源是国有，不能jiāo易买卖，所以，那时

    的土地、自然资源没有资本价值。企业基本全是国有或集体所有，它们的资产和未来收入流

    当然也不可以买卖，更何况这些产权也没清楚界定过。那时，老百姓的未来劳动收入流是否

    能被“资本化”呢？当然不可能，作为社会主义大机器中的“螺丝钉”，老百姓换工作、结

    婚都没有自我决定的自由，都要领导批准，个人的双手、大脑也属于国有财产，个人的未来

    劳动收入不可能被金融票据化。所以，改革开放前的中国是一个有财富但没有资本的社会。

    虽然在第一阶段改革中商品jiāo易自由、劳动力jiāo易自由在中国慢慢恢复，人们可以选择

    辞职换工作，也可以选择以自我创业的形式使用自己的劳动力，但还不等于有资源资本化、

    企业资本化、收入流资本化、人力资本化了！正如前面所说，在财富、资产、未来收入能资

    本化之前，它们首先必须被产权化，产权的范围和归属要清晰，而且这些产权必须可以通过

    票据化形式自由jiāo易、流通起来才变成资本。

    从80年代末开始，首先是股份制企业形式的恢复，在一片争论中股票市场于1990年推

    出。对此后的资本化改革来说，当时围绕股份制和产权的讨论是非常基础xìng的铺垫工作，没

    有那些讨论，就没有后来资本化改革所需要的认知储