原来是，帮助借方把一次xìng大的开支平摊到今天和未来

    许多年月上，让一次xìng大开支不至于把个人、企业或者国家压垮。就像小王买房要120万元，

    这种开支的确很大，但买下之后，不只是今天享受，未来许多年也会享受其好处，所以，通

    过按揭贷款把这些支付压力平摊到未来30年，不是让“享受”和“成本”在时间上更匹配

    吗？这本应该是一件纯经济的正常事情。

    到今天，借贷金融对个人、对家庭、对企业的贡献，仍然被低估。但是，如果做客观分

    析，我们会发现借钱花也可以是好事，在某些情况下，甚至是更好的选择。

    第8节：序言 金融的逻辑是什么？(8)

    在国家层面，过去我们总认为，国库真金白银越多的国家，就越强大；要借钱花的国家，

    是弱国。冲击我这种观念的是下面这段历史。如果我们把公元1600年左右的国家分成两组，

    一组是国库深藏万宝的国家，像明朝中国在那时国库藏银1250万两（尽管明朝当时快要灭

    亡）、印度国库藏金6200万块、土耳其帝国藏金1600万块、日本朝廷存金1030万块；另一

    组是负债累累的国家，像西班牙、英国、法国、荷兰、各意大利城邦国家。那么，从400

    年前到19世纪、20世纪，哪组国家发展得更好呢？当年国库藏金万贯的国家，除日本于19

    世纪后期通过明治维新而改变其命运外，其他的到今天还都是发展中国家，而当时负债累累

    的却是今天的发达国家！

    莫非中国以及其他发展中国家今天又是外汇储备数万亿美元，而西方发达国家负债累

    累，在未来几个世纪还要重演过去数世纪的历史？关键看中国今后如何利用债券市场以及其

    他证券市场了，看中国是不是从这次全球金融危机中因噎废食、得出“抑制金融创新是上策”

    的结论了！

    回过头看，正如我在《治国的金融之道》一文中谈到，我们中国是这么喜欢存钱，以至

    于在第一次鸦片战争之后，1842至1848年间朝廷每年的财政盈余还在1500万两银子以上，

    这种年年财政盈余状况一直持续到1895年。按理说，第一、第二次鸦片战争失败的教训，

    即使没有逼着朝廷把未来的收入借过来加快国力发展，也至少使他们愿意把岁入都花掉搞发

    展，而不是还想着往国库存钱！到最后，晚清也像宋朝、明朝末年那样，战争开支和赔款实

    在太大，在历来因为不用发债融资而使中国债券市场没机会发展的状况下，朝廷无法用债券

    把那些大支出的压力平摊到未来。过不了支付压力这一关，清朝就只好垮台。

    这些历史不断引发我对金融的兴趣和思考。为什么借债花钱使西方国家不仅没垮，反而

    强大起来？后来我认识到，美国就是近代最好的例子。不只是今天的美国虽然负债全球第一

    却是最强大的国家，美国立国之初就是靠负债幸存下来，这应该跟中国各朝代的经历正好相

    反（中国历朝之初国库满满，但之后每况愈下，到最后财政危机终结朝代；而美国立国之初

    就负债累累，之后不断利用债券市场透支未来，而且还透支越来越多，可是其国力却越来越

    强）。

    我们一般熟悉美国于1776年7月4日宣布从英国独立，1787年的宪法大会通过美国宪

    法，等等这些政治史实，但未必了解金融借贷对