广大股民在进行股票投资的时候，常常会遇到辨别不清行情走势的情况，因而不敢贸然采取行动。是的，股价的涨落本来就是如此偶然，并不是某个人可以准确地预测出结果的，稍有不慎就会痛失良机，甚至会血本无收。

    我国南方深圳股市，在经过了半年多的暴涨之后，于1990年10月10日开始逐渐下跌，一些股民忙不迭将持有股栗尽数抛出，另一些人则揣测谷底或许将至，因此按兵不动。在1990年的最后几天里，股民们更如热锅蚂蚁，纷纷到各证券公司代业部观察动态，生怕失去良机，却又不敢投新入市。然而事实是无情的，股价就像垒得太高太快的积木一样，发生了大幅度的坍塌，令股民叫苦连天。南方某重点大学一个经济学硕士研究生1990年初在深圳实习，有着丰富股票理论知识的他从未有机会在股市上小试牛刀，这下终于可以大显身手了。他向友人借敎数千再加上自己的积蓄，用8000元从别人手中购得某公司股票若干股。低价吃进，髙价抛出，转眼之间大发其财。随着股价一天天上涨，到9月，他已可净赚4000元。这时的他，认为胜券在握，使把股票交给深圳一位亲戚保管，10月初回学校做论文去了，他自认为是深圳股市上少数几个懂得股市理论者之一，并推测股价将继续上涨，便在学校静心等待他的8000元再生出一个8000元来……当股市暴跌的消息传来后，他顿时慌了手脚，忙给深圳的亲戚打电话，用颤抖的声音大叫：“抛！抛！能抛多少就是多少。”结果，他仅剩2000元的本钱，6000元钱在股市暴跌中付之东流，真是惊人！

    这时，深圳股市死气沉沉，12月26日一天，发展股仅成交1160股，27日成交了5160股，28日似略有转机，成交了8500股。但绝大多数人仍在观望。股价是否要回升呢？各种消息使人举棋不定。有人推测：“新年将至，许多人因借款购进的股票，需要变现款还账，也许过了元旦就会有转机。”于是，人们又把希望寄托在元旦过后，怀着既紧张又兴奋的心情，期待着股市起死回生。结果，1991年元旦过后，元月3日刚开市，成交股数即高达21240股，这确实是一个足以振奋人心的消息。然而，大多数人仍作壁上观，使本应回升的股市变得冷冷清清。在后来的一段日子里，成交量还是没有什么太大的起色，股价依然下跌，这一跌就是几个月，何时可以回升，仍然不清。

    深圳股市的长时期持续下跌说明了什么？首先，政府部门对股市的干预政策频繁变动，限制了投机性，也使股市很难再度活跃起来。在深圳股市升温阶段，许多群众根本不去了解上市的公司是干什么的，就敢于买他们的股票。大多数人抱有这样的心理：股份制是改革的重要内容，我们买股票是在支持改革，所以政府是不会让我们垮台的。一位外国股票专家对此评论说：“他们也许确实抓住了问题的关键，只要这个股票市场不是真正受市场机制的约束，、就不会有太大风险。但是，使用行政命令不能从根本上解决问题，是一种应急的治标办法。而这种看上去很灵的办法，一旦形成一种经常行为，将会严重扭曲发展中的股票市场。”事实验证了他的话。由于深圳股市的狂热，市政府通过深圳分行于5月末推出了股票交易限价政策，规定委托买卖的价格不得髙于上一营业日收市价的10%，其后，再限制每天上涨不得超过5%，为了有所诱导，还规定下跌可达5%，结果使成交量急剧下降，出现丁“抛少买多，有行无市”的现象。这是极不正常的。

    其次，深圳股民的承受股价下跌打击的能力很弱，一遇股价下跌，纷纷倾其所有不顾一切地抛出，结果导致股价以更快的速度下跌。同时，又很少有人愿意冒险吃进，即便有几个股民在一起探讨形势后，决定联手买入股票，终因势单力薄，无力挽狂澜于既倒，股