2011年的总收入造成高达500亿美元的巨额损失。

    正因如此，反对、阻碍、拖延“沃克尔规则”的实施，就成了华尔街的当务之急。

    为此，高盛组织了美国政坛的“全明星”游说大军，与政府相关监管机构进行jiāo涉，其中不乏重量级前政府要员。高盛希望可以说服这些机构修改“沃尔克规则”中的相关条款，放松规则的严厉程度。

    高盛的“游说军团”，由美国众议院金融服务委员会前副主席迈克尔皮斯挂帅，成员包括参议院银行委员会、白宫以及各主要监管机构前要员。这些要人通过政府与华尔街之间的“旋转门”，摇身一变都成了在高盛领高薪的“食客”，他们拼命活动以证明他们在高盛享用的“丰盛饭菜”不是白吃的。此外，高盛还额外聘请数位颇具影响力的国会退休议员常驻在华盛顿，加强与政府的联系。其中，包括参议院共和党前领袖洛特、共和党前参议员约翰布鲁，以及众议院民主党前领导人盖帕特等重量级人物。

    华尔街和华盛顿早已是荣辱与共，不分彼此了。在他们的密切合作之下，法律最终巩固的是“华尔街华盛顿轴心”的金权天下！

    面对华尔街的巨大压力，奥巴马不得不妥协，结果各种利益集团通过游说，在“沃克尔规则”中chā进了五花八门的“例外”和“细则”。当加入了“代客jiāo易”“对冲jiāo易”“止损jiāo易”等赦免范围之后，规则已变得极其复杂。原本只有4页纸的“沃克尔法则”快速膨胀到298页，就连沃克尔本人都看得直叹气。

    100个豁免，乘以1000个例外，等于10万个不明白！

    在诸多的“例外”和“豁免”之中，值得一提的还有“沃克尔规则”对美国国债和两房MBS债券的自营jiāo易网开一面。原因很简单，美国乃至全世界的回购市场中，美国国债和两房MBS乃是最重要的回购抵押品。如果取缔了围绕着它们进行的回购融资，整个影子银行系统就会塌方，金融危机将立刻bào发。

    回购jiāo易属于银行的“自营jiāo易”吗？当然毫无疑问。银行在这个市场的许多jiāo易显然是以营利为目的，但这种jiāo易却不可能禁止。由此还会衍生出更广泛的困境，“沃克尔规则”不禁止美国国债，却严禁银行jiāo易其他国家的主权债券来牟利，这将造成其他国家国债发行和jiāo易上的难度、成本和风险，减少它们的市场流动xìng。英国、日本和欧盟国家对“沃克尔规则”的偏袒不可能心平气和，这就必然影响世界金融市场规则的协调xìng。

    内有抗拒，外有猜疑，“沃克尔规则”已是举步维艰。

    不仅华尔街捣乱，美联储对大银行更是“偏心”。就在围绕“沃克尔规则”的细则争论愈演愈烈之时，一位美联储官员放出风来，“沃克尔规则”的自营jiāo易定义或许还将根据金融机构的不同而发生变化。这一消息让已经面目全非的“沃克尔规则”变得更加不知所云。

    不仅如此，原本规定2012年7月21日是“沃克尔法则”生效的日子，但是美联储却突然跳出来通知各大银行，不必立即停止自营jiāo易，并给出两年时间进行“相关业务的合规审核”。按照最乐观的预测，“沃克尔规则”也要到2014年7月才能出细则，真正产生约束力就更晚，而且美联储还拥有继续推迟生效时间的权力。即便是到了那个时候，“沃克尔规则”中还是会包含许多对银行的豁免或延期规则，允许银行继续在十多年的时间内，拥有现在的私募股权和对冲基金投资业务，而自营jiāo易规定只能是一大串的例外、豁免的灰色地带。

    沃克尔的“色情书”理论，大概只能由他自己慢慢享用了。

    其实，沃克尔知道华尔街的