你也要坚持先了解其他债券的利率。
抵押银行的债券用的名称是“抵押契约”。对投资者来说,藉由登记抵押权可以确保债券的可靠xìng。
对地方政府发行的债券,还有一种可能xìng,即把钱以贷款的形式提供给地方政府。债券虽然是由银行发行,但支付利息和偿还贷款却由各地方政府负责。
债券真的百分之百可靠吗?
所有的债券投资形式都有一个共同点:从一开始,你就知道可能获得多少利息,而且知道投入的钱何时能收回。债券的期限告诉你收回投资的时间;债券到期时,你可以保证收回百分之百的投资。如果到期前你就想把钱拿回,可以把债券像股票一样在jiāo易所出售。
不过,债券的出售价格取决于利息的变化。所以想在到期前出售债券,取回的资金可能比投入的资金少。例如:你用五百欧元购买了一种十年期的债券,每年可以得到6%的利息。接下来的几个月里,市场利息上涨。如某州的经济状况不太好,为了利用债券筹集资金,该州必须用更高的获利吸引投资者,于是新债券以更高的利息投入市场。这时,你买的债券价格便下跌了,因为它的利息只有6%,如果买新债券会赚得更多。为了找到买主(对方如果购买正上市的债券,可以得到更高的利息,但他却愿意买你的债券),你必须尽量降低价格,让对方有兴趣买你的债券。例如,如果利率上涨到8%,由于还有九年时间才到期,买主有九十欧元的亏损。(利率为8%时,他每年可获得四十欧元的利息。如果他买了你的利率6%的债券,只能得到三十欧元的利息,这样他每年就少得十欧元。剩余的九年时间都以此计算,总共相当于九十欧元。)为了补偿这笔亏损,你出的价必须至少便宜九十欧元。也就是说,你必须以四百欧元卖掉不久前花五百欧元购买的债券。
反之亦然。如果市场利息下降,你的债券价格便上涨,购买这种债券可以继续得到更高的利息。在这种情况下,你购买的债券期限愈长,卖价就愈高。原因是你可以在更长的时间里,保证获得更高的利息。
债券逐渐被认为是更保险的投资方式。如果你购买了政府债券,这种说法确实正确,因为政府不可能不还债。但国债或企业债券就不一定了;这些债券的债务人不一定具备偿付能力,所以用更高的利息吸引投资者,购买这种债券的风险也就更大。
由卖主选择:股票债券
目前,所谓的“股票债券”非常流行。这是一种用钱或用某种股票偿还的债券,对股票不太了解的投资者,千万不要碰!
股票债券有一个固定利率,明显高出现有市场利率;也有固定期限,通常不会超过一年。但一直要等到债券到期,大家才明白股票债券的不同之处。这种债券的出售者通常是银行,有权决定是把你投资的全部资金还给你,还是把事先确定好数目的股票给你。
问题出在哪儿呢?假设你购买某家公司的股票债券,为期一年。该公司的股票当天的价格为二十五欧元。出售债券的人向你保证,你在这一年里可以获得10%的利息;在我们举的例子里,相当于每股债券三欧元。到了年底,该公司的股票涨到了三十八欧元。这时卖主将支付你投资的资金,再加上10%的利息。这样你一年赚了10%。可是,如果付给你股票的话,就等于赚了50%。
相反的,如果该公司的股票到期时的价格为十三欧元,你便从卖主手里得到股份,转入你的证券账户,再加上10%的利息。因为卖主有选择权:他可以付给你股票而不是钱。这么一来,你在一年里虽然亏损了资金,但也比购买股票要好一些。况且你蒙受的亏损,开始时还只是一纸空文。如果你有耐心,也许还可以把亏损补回来。因为你现在是股票的真正所有人,可以拿这