共实体，该区无权进行这样的衍生产品jiāo易，因此合约无效，无需承担责任。一

    石激起千层浪，判决在英国引起了数百起法律诉讼，大多数庭外和解了。美国方面的诉讼人

    一直密切关注着英国的案例，特别是在橙县的诉讼开始之后。欧洲发行机构的介入似乎再合

    适不过了。第一个活跃的衍生产品市场诞生于1688年的欧洲，那时阿姆斯特丹股票jiāo易所

    的jiāo易员就开始发行衍生产品合约了。美国的衍生产品业务经过了近年的发展，大部分业务

    开始向海外转移。衍生产品正展开了回归故乡之旅。

    金融市场的全球化是不可避免的，这不仅仅限于衍生产品一项业务。为了捕捉业务向lún

    敦和欧洲大陆转移带来的机会，就连摩根士丹利也开始探讨和欧洲银行合并的可能。公司与

    S.G.华宝的合并谈判失败了，部分原因是无法解决关于合并后公司命名的争论。稻草人建议

    命名新的银行Mor-War，新的口号是"英国人的样子，犹太人的思想"。这当然是个玩笑。摩

    根士丹利任何严肃的全球扩张都不会让它神圣不可侵犯的名字受到任何伤害。

    《泥鸽靶》第九章

    摩根士丹利在任何时候都不会忘记为最坏的事作准备，即使在执行激进的全球新策略时

    也不例外。公司的高级管理层时刻准备着应付任何重大的金融灾难。假如股市崩溃会怎样

    呢？假如几家大机构同时破产会怎样呢？假如墨西哥出了问题会怎样呢？摩根士丹利在金

    融灾难中用来自我保护的机制叫做“蓝皮书”，这一机制在投资界人所共知，几年前《机构

    投资者》杂志还发表过专文介绍。

    当然，这可不是你在学校考试时用来答题的蓝色封面小本子，摩根士丹利的蓝皮书自有

    独到之处。它详细描述了不同的金融市场灾难对公司的影响。摩根士丹利的行业专家组成了

    特别委员会，定期开会研究各种风险的后果，记载到蓝皮书上。他们不一定喜欢开这种会，

    有人抱怨不间断地写这些蓝皮书就像学生每学期写论文一样愚蠢。不过，所有的人都同意这

    种一丝不苟的方式利大于弊。一般来说，摩根士丹利不会犯大的错误。通过避免重大失误，

    公司上市六年以来，平均每年的股本收益率高达25%，是所有公开上市的美国证券公司里

    最高的。蓝皮书功不可没。它的存在证明摩根士丹利的业务虽然在向更高风险的领域转移，

    公司至少部分保留了J.P.摩根时期旧有的保守作风。

    1994年的年底越来越近，墨西哥的形势继续保持良好，但是蓝皮书描述的情况却不容

    乐观。有一个新兴市场jiāo易员承担了极高的市场风险利率每变动一个基本点，公司的潜

    在风险可能高达2 000万美元；同时，我们继续销售着“有创意的”墨西哥衍生产品。有迹

    象显示，摩根士丹利内部有人开始担心墨西哥有过热的危险。大多数专家都同意如果拉丁美

    洲有一个国家陷入金融危机，整个地区都会受到牵连。我们把这种损失扩散的可能xìng称为“龙

    舌兰效应”，和几十年前的多米诺效应如出一辙。我的上司认为这种理论是成立的，但是不

    太相信危险就近在眼前。

    而我除了相信我的市场会持续兴旺之余，还决定享受一个向往已久的假期。12月1日，

    我休假归来，正好赶上墨西哥新总统欧内斯特齐狄洛的就职