行解读与分析。

    其中宏观篇，侧重于从宏观上把握年报的大致框架与整体脉络；股东篇，着重于从控股股东、限售股东以及机构投资者的角度，分析上市公司的未来发展；董事会报告篇，主要针对年报“董事会报告”部分的三个关键点进行解读；重要事项篇，是基于年报“重要事项”部分中，三项对评估上市公司最有帮助的内容展开的；会计报表篇，详细分析了四张会计报表的本质内涵、基本要素以及重要看点；而财务指标篇，则是讲解投资中最为常用也最为有效的五个财务指标。

    建议投资者在阅读本书后，再精读3～4份上市公司年报，这样就能较为熟练地把握阅读上市公司年报的基本要领。请注意，所谓精读，一定要逐字逐句地阅读年报全文，阅读时要结合该上市公司以前年度的年报。

    在选择所精读的年报时，最好挑选一家自己平时比较关注的上市公司的年报，一家业绩多年持续大幅增长的上市公司的年报，再找一家多年微利甚至亏损的上市公司的年报。这样，有利于熟悉不同业绩类型的上市公司的基本特色。

    精读之后，如果投资者还有时间，可以选择不同行业的上市公司年报进行解读，这样有利于熟悉各行业的基本财务特征。阅读时，每个行业最好选择两家公司进行对照，这样有利于加深理解年报中各项要素的功能与意义。

    重要提示

    在此特别提示投资者，由于实施了新的《企业会计准则》，2007年年报中，净利润和净资产都改名了。原来投资者日常所接触的上市公司净资产改称为“归属于母公司所有者权益”；上市公司净利润改名为“归属于母公司所有者的净利润”。而且，上述两个财务数据以合并会计报表中的数据内容为准（切不可以母公司会计报表中的数据为准）。在计算上市公司财务指标，如每股收益、净资产收益率以及每股净资产时，也都是以这两个数据为准。

    为遵循投资者阅读习惯，本书除有特别说明之处，所写净资产、净利润，均是指“归属于母公司所有者权益”以及“归属于母公司所有者的净利润”。

    《明明白白看年报》 宏观篇 探马来报(1)

    年报业绩早知道

    大多数投资者阅读年报，最想知道的还是上市公司的业绩—净利润或每股收益。其实很多时候，投资者不必等到年报披露之日，就可大致了解一家上市公司的全年业绩概况，或比较准确地掌握其全年业绩信息。

    关注三季报

    最先透露全年业绩信息的，是上市公司第三季度报告。该报告的披露时间是每年的10月1日～10月31日。

    按照规定：如果上市公司预测全年累计净利润可能为亏损，或者与上一年同比会发生大幅度变动，应当在其第三季度报告中，予以披露并说明原因。

    据此，很多上市公司在其三季报中对全年业绩做出了预测，见表1-1。如2007年的三季报中，就有150多家上市公司做出了全年业绩预测。

    表1-1中国长江电力股份有限公司2007年第三季度报告

    3.4预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及原因说明

    √适用□不适用

    本年度长江来水较好，公司发电量较去年增加；另外，公司投资收益较去年大幅度增加，预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能比上年同期增加50%以上。

    资料来源：长江电力2007年三季报。

    值得注意的是，按照规定，中小板上市公司必须在每年第三季度报告中，对全年业绩做出预测。这一点与主板上市公司有明显的区别。

    业绩预告

    从每年11月1日