在于其价格经常跌破首次公开发行价，并折价jiāo易。因为其价格纯粹由供求决定，所以无法保证它们的价格最终会向资产价值回归。折价jiāo易的情况可能会持续好几年。

    为什么不买低价股?

    低价股——每股价格在15美元以下的股票——卖得便宜通常都是有原因的。在低价位买入大量股票看起来很有诱惑力，但发行这类股票的公司人多财务状况不佳。

    你想把你辛辛苦苦挣来的钱投在差劲的公司上吗?大多数机构投资者都不会买这类股票。低价股的成jiāo通常很清淡，其发行的股数也往往不足以使大机构进行大量购买。而在本书中我们已经讨论过，是大机构推动着股票价格的上升。最好的股票是不会以2、4或6美元这样的价格出售的。投资于基本面糟糕的公司的便宜股票是把钱往水里扔。

    价格低于一或两美元的“美分”股(美分为美国货币单位，1美元=100美分)有可能含有欺诈的成份。

    怎样看期货和期权市场?

    股票期权给下投资者以特定的价格在将来特定的时间买入或卖出一定数量股票的权力。例如，如果股票XYZ现在的jiāo易价格为50美元，而你认为其价格确实有上升的潜力，你就可能会买入看涨期权，在将来的六个月后以55美元每股的价格买入100股XYZ股票。如果其价格上升到70美元，那么你在付出很少的期权费的基础上就获得了可观的利润。

    期权的风险较高，因为投资者对股票价格的运动方向和时间都必须作出准确的判断。如果你的期权投资只占你总投资额的10％是没问题的，但即使是这样，期权的风险和投机xìng还是很强的。

    与股票期权类似，期货jiāo易的是在将来以特定价格在特定时间买入或卖出特定商品的合同或协议。商品可以是有形的，如谷物、金属、能源产品，也可以是金融工具，如利率、外汇、股票指数等。

    由于期货的高度投机xìng，因此只有具备了数年成功的投资经验的投资者才应当涉足这个领域。那些企图一夜暴富从而将大部分资金投入期权和期货市场的人可以说是在自找麻烦。他们极有可能因为这两种投资工具的高波动xìng、高借贷比例和平仓时间限制而遭受重大损失。这两种投资工具的风险比普通股要高出许多。

    对于我来说，黄金是一种多年来都被过高估价的金属。购买黄金从来得不到分红。它之所以具有吸引力是因为人们害怕货币贬值。我则宁愿选择杰出公司的股票，或在市道不好

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