分之四本身就是一个接近0.618的数值。我国股市一向有：一涨就涨过头、一跌就跌过头的特点，因此每次回调都超过了涨幅的一半。1998年似乎是连接第一波牛市(1996年，1997年)与第二波牛市(1999年，2000年)的驿站，当年上升400点又下跌400点是一个平衡市。如果2000年牛市依然恪守这一规律的话，那么高点应在2100点附近，未来的调整低点在1750点附近。

    对大势的研判，有的人偏好基本分析，有的人偏好技术分析，但我们认为，把它们综合起来更能把握大势的运行趋势，而且也比较合理。在这里，我们要提醒大家的是：有时股评家就是最好的反向指标。

    第十三课如何判断大盘是否见顶

    大盘状况对于投资的判断是十分重要的参考因素，但向来没有得到应有的关注。本课将详细分析市场指数和用于判断大盘见顶的指标。

    掌握好股票买卖的时机很重要。本书的第一课已经详细解释了为什么个人投资者必须止损。

    因为十支股票中有九支无论其质地好坏都会随大盘运动，因此，学会判断大盘何时见顶是很重要的。

    出货xìng卖盘出现四到五天后，大盘通常都会开始下滑。通过这种方法，很容易判断1998年的牛市顶部。(见下图)

    如果四个出货日分布在两到三周之内，大盘通常会掉头向下。有时在大盘试图上攻以创出新高时，出货日会分布在六到七周内。当我发现四个明显的出货口时，我将开始寻找那些发出卖出信号的股票(在第20和21课将对个股的卖出原则作出详细分析)

    如何正确判断出货日?

    我每天都研究《投贷者商报》的“市场一般状况”专栏。每个人都能学会判别出货日。那么要多久才能精于此道呢?问问你自己：你要多久才能学会开车、打高尔夫和弹钢琴呢?任何技艺都需要练习，而你的技能将会随着时间稳定提高。

    从上图可以看出，第五个出货口出现在一周之后的5月15日。一旦你看到这些出货信号，你就应当停止买入甚至斩仓。接下来的一段时间内市场会试图反弹。当你已经看到四到五个出货日时，不要在反弹的第一或第二天轻易介入，因为该反弹可能会失效。市场正处于下滑阶段，在其没有给出明确的买入信号之前(该信号通常出现在反弹的第四到七天，这在第14课中会有进一步的分析)。

    请注意1998年7月的点位1。当日股市成jiāo量放大，但道指收低，这是第一个出货日。两天后在点位2出货日再次出现。随着放量，市场走低，四天后，道指放量而略低收于点位3；而在点位4，道指放量大幅走低。

    现在第四个出货日再次出现，卖出的时候到了。如果你是融资进行股票投资，那幺你的风险已相当高，因此应尽快卖出手中的股票。

    一般来说，指数放量收低或指数放量收平均为出货的标志。1998年4月22日，道?琼斯指数比前日略为低收，而成jiāo量比前日放大，该日便是第一个出货日。三天后，道指大幅收低，而成jiāo量再次比前日放大，该日为第二个出货日。六天后连续两天，道指连续放量收低，这便是第三和第四个出货日。

    如果掌握了上述的规律，那么个人投资者应当不会在顶部被套牢。市场的运动绝不是偶然的，它总是会给出相应的信号。但不幸的是，粗心大意、自我主义和一厢情愿常常妨碍了投资者对市场作出客观的判断和正确的卖出决定。

    这些顶部形态会—再出现?

    是的。这儿还有一个例子(见下图)。它将使你更进一步地了解如何判断大盘的走向。

    1990年6月的点位1是前一个月的上升趋势中的第一个出